Arbetsmarknaden återhämtar sig snabbare än väntat - risk för högre räntebana

Arbetskraftsundersökningen för juni bekräftar signalerna från tidigare statistik och undersökningar. Återigen överraskar utvecklingen på arbetsmarknaden positivt. Säsongrensade data visar att antalet sysselsatta ökade med 0,7 procent mellan maj och juni, jämfört med samma månad ifjol var uppgången 1,1 procent. Antalet arbetade timmar har stigit med 3,1 procent de senaste tolv månaderna medan antalet arbetslösa minskat med 17 procent. Andelen arbetslösa uppgick till 9,5 procent i juni. Rensat för säsongsvariationer var den dock 8,1 procent, att jämföra med 8,7 procent i maj.




De flesta prognosmakare, inklusive Riksbanken, har räknat med att arbetslösheten kommer att ligga kring 8-9 procent under 2011 och 2012 och att antalet sysselsatta kommer att öka från 4,5 miljoner i genomsnitt under 2009 till omkring 4,6 miljoner i genomsnitt 2012. Givet att arbetslösheten redan nu nästan är nere i 8 procent och att halva den väntade sysselsättningsökningen verkar ha kommit redan under första halvåret 2010 så är det upplagt för revideringar av arbetsmarknadsprognoserna. Frågan är hur mycket detta påverkar bedömningen av hur mycket ledig kapacitet som finns i ekonomin, och därmed i förlängningen inflationstrycket. Vi räknar sedan tidigare med att Riksbanken höjer styrräntan vid nästa räntemöte den 1 september. Det går inte att utesluta att Riksbanken kan behöva höja sin ränteprognos, den så kallade räntebanan, också.

Skrivet av: Tor Borg